Investing.com — Novo Nordisk A/S Class B hisseleri yüzde 2,8 düşerek 278,2 DKK seviyesinden işlem gördü. Morgan Stanley hissenin notunu Eşit Ağırlık seviyesinden Düşük Ağırlığa indirdi. Banka, orta vadeli büyüme görünümünün zayıf olduğunu belirtti. Ayrıca semaglutid için yaklaşan patent uçurumuna ilişkin endişelerini dile getirdi. Semaglutid, şirketin Ozempic ve Wegovy ilaçlarındaki ana bileşendir.
Thibault Boutherin liderliğindeki analistler önemli bir değerlendirme yaptı. Novo’nun değerlemesinin orta vadeli zayıf büyümeyi “tamamen” yansıtmadığını söylediler. Analistler şöyle dedi: “Semaglutid patent uçurumunun Novo’nun nihai değeri üzerindeki etkileri fiyatlara yansımadı.”
Morgan Stanley, Novo Nordisk’in semaglutide büyük ölçüde bağımlı olduğunu vurguladı. İlacın 2026 yılında satışların yüzde 75’ini oluşturması bekleniyor. İlaç, 2030’ların başından ortasına kadar Avrupa ve ABD’de patent uçurumuyla karşı karşıya. Firma, 2031 yılında semaglutid’in hala satışların yüzde 59’unu oluşturacağını tahmin ediyor. Bu dönemde patent süresinin dolmasının etkileri başlayacak.
Firmanın 200 birinci basamak hekimiyle yaptığı özel anket önemli bulgular ortaya koydu. Son reçete trendleri de Novo Nordisk’in pazar payı kaybettiğini gösteriyor. Diyabet ve obezite tedavilerinde kayıplar yaşanıyor. Eli Lilly’nin Zepbound, Mounjaro ve Foundayo ilaçlarının kullanımı artıyor. Ayrıca 2027’den itibaren retatrutid’in de benimsenmesi artacak.
Buna rağmen HSBC, Novo Nordisk B için hedef fiyatını yükseltti. Banka, hedefi 300 DKK’dan 320 DKK’ya çıkardı. Ancak Tut notunu korudu. Bu hamle, Morgan Stanley’nin aksiyonuna karşı sadece mütevazı bir denge unsuru sağladı.
Hisse 10 Eylül’de 286,30 DKK seviyesinden kapanmıştı. Bir önceki seanstan yüzde 0,9 düşüş kaydedilmişti. Analistlerin dikkati bugünkü seansa girerken yeni not aksiyonlarına dönmüştü.
Bu arada daha geniş rekabet ortamı da kötüleşiyor. Novo Nordisk, Eylül ayının başlarında ziltivekimab’ı test eden iki çalışmayı durdurdu. Bu durum, ürün hattı belirsizliğini artırdı.
Öte yandan ABD hisse senedi piyasaları anlamlı bir destek sağlamadı. S&P 500 ve Dow Jones sadece yüzde 0,4 kazandı. Novo Nordisk’in şirkete özgü olumsuz faktörleri hisse üzerinde baskın güç olarak kaldı.
Yüksek profilli bir Wall Street not indirimi gerçekleşti. Düşüş yönlü fiyat hedefi daha fazla kayıp öngörüyor. Semaglutid’in uzun vadeli münhasırlığına ilişkin yapısal endişeler artıyor. Tüm bunlar, devam eden 15 milyar DKK’lık hisse geri alım programını gölgede bıraktı. HSBC’nin mütevazı hedef yükseltmesi de etkisiz kaldı.
Sonuç olarak Morgan Stanley, 2027 yılı için sadece yüzde 2-3 gelir ve FAVÖK büyümesi öngörüyor. Firma, 2027-2030 dönemi için yüzde 4 gelir ve FAVÖK bileşik yıllık büyüme oranı tahmin ediyor. Bu rakamlar, aynı dönemde daha geniş Avrupa ilaç sektörü için öngörülen yüzde 4 gelir ve yüzde 7 FAVÖK CAGR ile olumsuz bir karşılaştırma sunuyor. Yatırımcılar şimdi bu açığı daha agresif bir şekilde fiyatlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
