Investing.com — Norsk Hydro ASA (OL:NHY) hisseleri Cuma günü yüzde 3 düştü. J.P. Morgan hisse tavsiyesini “aşırı ağırlık”tan “nötr”e indirdi. Banka, hisseyi Negatif Katalizör İzleme listesine aldı. Üçüncü çeyrek sonuçları öncesinde bu adım atıldı. Brezilyalı Alunorte alümina rafinerisindeki doğal gaz tedariki ve maliyet belirsizliği gerekçe gösterildi. Bu durum dördüncü çeyrek FAVÖK’ünde aşağı yönlü risk oluşturuyor.
Banka, Aralık 2027 hedef fiyatını hisse başına 116 Norveç kronundan 97 krona indirdi. Bu, yaklaşık yüzde 7 potansiyel yükseliş anlamına geliyor.
Norsk Hydro, 11 Ağustos’ta bir açıklama yaptı. New Fortress Group’a bağlı tedarikçi CELBA’dan gelen doğal gaz tedarikinde kesinti yaşandı. Bu durum Alunorte’de geçici olarak yüzde 50 kapasite düşüşüne yol açtı. Rafineri 13 Ağustos’ta tam kapasiteye geri döndü.
Şirket bir rehberlik verdi. Kesinti ve spot piyasa fiyatlarından gaz temin etme ihtiyacı üçüncü çeyrekte etkili olacak. 100.000 ila 120.000 ton üretim kaybı bekleniyor. FAVÖK üzerinde 75 milyon ila 100 milyon dolar negatif etki öngörülüyor.
Norsk Hydro’nun tarihi gaz tedarik sözleşmesi ABD Henry Hub fiyatlarına bağlı. Bu fiyat milyon İngiliz ısı birimi başına yaklaşık 3,2 dolar seviyesinde. Küresel LNG spot fiyatları ise milyon İngiliz ısı birimi başına yaklaşık 28 dolar. Bu, yaklaşık dokuz kat daha yüksek. Alunorte rafinerisi yılda yaklaşık 29,5 trilyon İngiliz ısı birimi gaz tüketiyor.
J.P. Morgan, 2026 üçüncü ve dördüncü çeyrek FAVÖK tahminlerini düşürdü. Kesintiler sırasıyla yüzde 13 ve yüzde 24 oldu. Yeni tahminler Bloomberg konsensüsünün yüzde 12 ve yüzde 14 altında bulunuyor.
Banka bir uyarıda bulundu. 23 Ekim’deki üçüncü çeyrek sonuçlarında maliyet rehberliğinde yukarı yönlü sürpriz gelebilir. Bu, konsensüs kazanç tahminlerinde düşüş için tetikleyici olabilir. Banka ayrıca 2026 ve 2027 FAVÖK tahminlerini revize etti. Kesintiler sırasıyla yüzde 10 ve yüzde 14 ile yüzde 7 ve yüzde 2 oldu. Bu rakamlar Bloomberg konsensüsüne göre verildi.
J.P. Morgan bir açıklama yaptı. Makro yukarı yönlü riskler nedeniyle tavsiyeyi Düşük Ağırlık yerine Nötr tuttu. Alüminyum fiyatları Haziran ayında yaklaşık yüzde 20 düştü. İran-ABD gerginliğinin azalması umutları etkili oldu. Körfez eritme kapasitesinin beklenenden hızlı dönüşü de rol oynadı. Endonezya’daki arz artışları ve Çin’in yüksek üretimi diğer faktörler.
J.P. Morgan Emtia Araştırması bir beklenti paylaştı. Bu gelişmeler kısa vadede alüminyum fiyatlarını destekleyecek. Avrupa bölgesel primleri de yükselecek. Ancak 2027’de daha büyük bir arz fazlası bekleniyor. Körfez’de yeniden tırmanma veya bölgeden metal sevkiyatlarında kısıtlamalar fiyatlarda yukarı yönlü risk oluşturuyor.
J.P. Morgan, Norsk Hydro’nun değerlemesini açıkladı. Şirket 2026/2027 spot FD/FAVÖK bazında 6,1 kat ve 5,5 kat işlem görüyor. Serbest nakit akışı getirileri yüzde 5 ve yüzde 7 seviyesinde. Avrupa baz metal emsalleri ise 9 kat ve 6 kat seviyesinde. 2026 ve 2027 için düzeltilmiş hisse başına kazanç tahminleri güncellendi. Yeni tahminler 8,41 kron ve 8,46 kron oldu. Önceki tahminler 10,17 kron ve 12,66 krondu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
NHY üzerindeki işlemi gördünüz ama harekete geçemediniz mi?
Çoğu yatırımcı grafik okuyabilir. Zor olan o andır: giriş penceresi açılmış, formasyon oluşuyor ama siz hâlâ daha fazla teyit bekliyorsunuz. İşte bu, karar verme boşluğudur; grafik analizimiz bu boşluğu kapatır. Sadece veri okuyan diğer yapay zekâların aksine Vision AI teknolojimiz grafiklerinizi kelimenin tam anlamıyla “gören” bir yapıya sahiptir ve size 60 saniyenin altında eksiksiz bir işlem planı sunar: giriş, zarar durdur ve kâr hedefi. Her seferinde bir sonraki adımda ne yapacağınızı tam olarak bilin.
NHY İçin Grafik Analizini Deneyin
