Investing.com — Circle Internet Group hissesi piyasa öncesi işlemlerde %5,5 düştü. Morgan Stanley, stablecoin şirketinin halka arzından bu yana aldığı en sert satış tavsiyelerinden birini verdi. Banka, hisseleri Equalweight’tan Underweight’a düşürdü. Hedef fiyatı 106 dolardan 38 dolara indirdi. Bankanın analistleri şu görüşü savundu: USDC arzındaki daralma, şirketin rezerv gelirine olan yoğun bağımlılığını ortaya çıkarıyor. 2027 için USDC tahminlerini yaklaşık %33 azalttılar. 2028 için ise yaklaşık %44 düşürdüler. Bu durum, GAAP EPS tahminlerini mevcut Wall Street konsensüsünün yaklaşık %3 ila %20 altına çekti.
Not düşürme, TD Cowen’ın zıt bir notuyla aynı zamana denk geldi. TD Cowen, Satın Al notu ile kapsama başladı. Hedef fiyatı 82 dolar olarak belirledi. USDC dolaşımının 2030’a kadar yaklaşık %31 bileşik yıllık oranda büyüyeceğini öngördü. Ücrete dayalı gelir akışlarına işaret etti. Bunları daha hızlı bileşik büüme kaynağı olarak gösterdi. Ancak Morgan Stanley’nin çağrısının sertliği çok daha etkili oldu. Ayrıca zamanlaması da önemliydi. Circle’ın 5 Ağustos’ta açıklanacak 2026 2Ç kazanç raporundan hemen önce geldi. Yatırımcılar üzerinde çok daha fazla etkili oldu. Yatırımcılar zaten gerginlik içindeydi. Son birkaç haftada Bernstein, Goldman Sachs ve Mizuho’dan hedef indirimleri gelmişti.
Daha geniş rekabet ortamı duyarlılığı olumsuz etkilemeye devam ediyor. Büyük finans oyuncularını içeren 140 firmadan oluşan bir konsorsiyum vardı. Haziran sonunda rakip Open USD stablecoin’i piyasaya sürdü. Bu durum, Circle’ın uzun vadeli fiyatlandırma gücü hakkında soru işaretleri yarattı. Rezerv gelir modelinin sürdürülebilirliği de sorgulanıyor. Bu arada, daha geniş ABD hisse senedi piyasası bugün ılımlı yükselişte. S&P 500 %0,5 kazandı. Nasdaq %0,6 yükseldi. Bu durum şunu gösteriyor: CRCL üzerindeki bugünkü baskı tamamen şirkete özgü faktörlerden kaynaklanıyor. Herhangi bir makro olumsuzluktan değil.
Sonuç olarak, birkaç faktör bir araya geldi. Büyük bir Wall Street bankasından gelen en düşük hedef fiyat vardı. Kazanç öncesi belirsizlik mevcuttu. Giderek kalabalıklaşan stablecoin rekabet ortamı da eklendi. Bunlar, hisse için yakın vadede zorlu bir durum yarattı. 2Ç sonuçları iki gün içinde açıklanacak. Yatırımcılar risk azaltıyor gibi görünüyor. Morgan Stanley’nin artık konsensüs beklentilerinin altında kalacağını öngördüğü açıklamadan önce pozisyon alıyorlar.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
